Open/Close Menu Юридический блог для стартап-компаний

Срок простого конвертируемого векселя обычно определяется временем, которое компании необходимо для привлечения ожидаемого объема финансирования путем дополнительной эмиссии акций или достижения любого другого события, ради которого заем и требовался. Срок погашения простого векселя (дата, на которую заем должен быть возвращен) обычно составляет от 12 до 24 месяцев с даты закрытия сделки. Как правило, компании на…

В целом, недавно созданные компании не располагают достаточными ресурсами для досрочного погашения конвертируемых векселей. Тем не менее, включение положения о досрочном погашении в основные условия конвертируемых векселей дает компании возможность совершить платеж в тот момент, когда у нее будут ресурсы и желание это сделать. Обычно возможность компании досрочно погасить конвертируемые векселя противоречит интересам инвесторов, ведь…

Конвертируемые векселя обычно выпускаются для инвесторов с тем, чтобы компания могла «дотянуть» до официального финансирования путем дополнительной эмиссии акций, когда векселя конвертируются в ценные бумаги, которые выпускаются в рамках такого финансирования. Векселя могут быть конвертированы автоматически или добровольно, также может быть предусмотрен предел оценки, а также скидка при конвертации. Понятие предела оценки и скидки будут…

Если для простого векселя предусмотрена автоматическая конвертация и компания может предоставить обеспечение для финансирования посредством дополнительной эмиссии акций, которое соответствует предъявляемым требованиям, то вексель автоматически конвертируется в ценные бумаги, которые выпускаются в рамках этого финансирования. Для инвесторов важно определить минимальную сумму в долларах США, которая подходит для «финансирования, удовлетворяющего требованиям». Это послужит защитной мерой, при…

По желанию инвесторов может быть предусмотрена возможность добровольной конвертации векселей, независимо от наличия условия автоматической конвертации векселей в рамках финансирования, удовлетворяющего требованиям. Выгода добровольной конвертации заключается в том, что учитывается вероятность того, что компания не сможет предоставить обеспечение финансирования, удовлетворяющего требованиям, поскольку компании на ранних стадиях развития не располагают достаточными средствами для погашения конвертируемых векселей…

Цена конвертации ― ставка, по которой векселя конвертируются в акционерный капитал компании при автоматической или добровольной конвертации. Например, цена конвертации в 1,00 долл. США означает, что на каждый 1,00 доллар США векселя будет выпущена одна долевая ценная бумага. Иногда инвесторы могут договориться о сниженной цене конвертации в качестве компенсации за риск того, что они могут…

Предел оценки позволяет инвесторам конвертировать свои простые векселя по фиксированной максимальной цене, так называемому пределу оценки, который согласовывается между инвестором и компанией до инвестирования средств. Предел оценки служит вознаграждением инвесторам за риск, позволяя конвертировать вексель по более низкой цене, чем цена покупки, уплаченная инвесторами в сделке финансирования, удовлетворяющего требованиям. Пример: инвесторы желают предоставить компании с…

При обсуждении основных условий компания и инвесторы должны учитывать вероятность того, что событие ликвидности (например, первичное публичное размещение акций), которое не удовлетворяет требованиям автоматической конвертации, произойдет до сделки финансирования, удовлетворяющего требованиям. Для того чтобы подготовиться к ситуации такого рода, может потребоваться применить ряд подходов в рамках основных условий. Основные условия могут предусматривать для инвесторов возможность…